核心财务数据同比大增
2026年上半年，华泰保兴安悦债券全基金合计实现净利润4.07亿元，较2025年同期的2.17亿元同比增长87.5%，业绩表现大幅提升。截至2026年6月末，全基金净资产合计131.16亿元，较2025年末的133.40亿元小幅回落2.24亿元。各分级产品核心财务指标如下：
指标
华泰保兴安悦债券A
华泰保兴安悦债券C
华泰保兴安悦债券D
本期利润（万元）
期末净资产（亿元）
42.06
89.10
份额净值（元）
本期加权平均净值利润率
3.51%
3.31%
3.07%
净值表现大幅跑赢基准
报告期内各分级产品的净值增长率均显著高于同期业绩比较基准，其中A类份额成立以来累计净值收益率达34.34%，较基准超额收益25.26个百分点，长期业绩优势突出。各阶段超额收益表现如下：
产品类型
阶段
份额净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益
A类
过去6个月
4.08%
0.63%
3.45%
A类
过去3年
20.70%
4.45%
16.25%
A类
成立至今
34.34%
9.08%
25.26%
C类
过去6个月
4.03%
0.63%
3.40%
C类
成立至今
14.94%
2.91%
12.03%
D类
过去6个月
3.35%
0.63%
2.72%
D类
成立至今
-0.74%
-1.60%
0.86%
上半年投资运作策略灵活
2026年上半年，基金管理人结合宏观经济走势和债券市场先下后上的行情特征，适当减持中期利率品种，提升超长债配置比例，同时兼顾国开债、国债等不同券种的流动性平衡，组合整体运行平稳，在市场波动中实现了稳健收益。上半年10年期国债收益率最低下探至1.70%，1年期存单最低至1.43%，基金通过灵活的久期调整把握了利率下行阶段的收益红利。
上半年业绩超额完成目标
截至2026年6月末，A类份额净值1.1489元，上半年净值增长率4.08%，同期基准收益率0.63%；C类份额净值1.1459元，上半年净值增长率4.03%，同期基准收益率0.63%；D类份额净值1.1430元，上半年净值增长率3.35%，同期基准收益率0.63%，三类产品均大幅跑赢业绩基准，完成了风险可控下的超额收益目标。
后市债市有望平稳运行
管理人判断2026年下半年国内经济将延续稳中向好、高质量发展的态势，货币政策将保持适度宽松，发挥增量与存量政策的集成效应，维持流动性充裕，社会融资规模和货币供应量增长将与经济增长、物价预期目标相匹配。在该政策背景下，债券市场下半年有望实现平稳运行，为组合收益提供稳定支撑。
基金费用同比下降超三成
2026年上半年，基金合计支付管理费1810.35万元，较2025年同期的2736.69万元下降33.8%；合计支付托管费482.76万元，较2025年同期的729.78万元下降33.8%。费用下降主要与基金规模阶段性回落相关，管理费按照前一日基金资产净值0.30%的年费率逐日计提，托管费按照前一日基金资产净值0.08%的年费率逐日计提。
费用项目
本期发生额（万元）
上年同期发生额（万元）
管理人报酬
托管费
销售服务费
交易费用全部来自债券
报告期内本基金无应付交易费用，当期发生的交易费用合计4.78万元，全部为买卖债券产生的交易费用，无股票相关交易支出。
债券收益结构清晰
2026年上半年，基金合计实现债券投资收益4706.64万元，其中债券利息收入1.93亿元，买卖债券差价收入为-1.46亿元，差价收入为负主要是上半年利率低位阶段部分券种兑现收益后价差阶段性浮亏，后续随着超长债配置的公允价值回升，已通过公允价值变动收益实现4.08亿元的正向收益覆盖。
关联方交易零发生
本报告期内，基金未发生通过关联方交易单元进行的交易，也无应支付关联方的佣金，交易运作完全独立合规，不存在利益输送情形。
前五大重仓均为利率债
截至2026年6月末，基金全部持仓均为银行间市场债券，公允价值合计165.47亿元，其中国债占比107.58%，政策性金融债占比18.58%，前五大重仓债券全部为利率债，合计占基金资产净值的92.79%，持仓风格极度稳健，信用风险极低。前五大重仓债券明细如下：
债券代码
债券名称
公允价值（亿元）
占基金资产净值比例
23附息国债09
38.68
29.49%
24特别国债04
34.30
26.15%
24特别国债05
19.22
14.65%
23附息国债23
16.76
12.78%
22附息国债24
12.74
9.72%
持有人结构稳定均衡
截至2026年6月末，基金总持有人户数19.80万户，户均持有份额5.78万份，机构投资者合计持有65.08亿份，占总份额的56.90%，个人投资者合计持有49.29亿份，占总份额的43.10%，机构持仓占比略高于个人，投资者结构稳定。
产品类型
持有人户数（户）
机构持有占比
个人持有占比
A类
55.60%
44.40%
C类
57.51%
42.49%
合计
56.90%
43.10%
从业人员持有份额超192万
截至2026年6月末，华泰保兴基金全体从业人员合计持有本基金192.34万份，占总份额比例0.02%，其中公司高管、投研负责人合计持有A类份额超100万份，基金经理本人持有A类份额10-50万份，核心团队与持有人利益高度绑定。
开放式申赎整体平稳
2026年上半年，基金总申购份额127.31亿份，总赎回份额133.97亿份，期末总份额114.36亿份，较期初的121.02亿份小幅减少6.66亿份，整体申赎平稳，未出现大额异常赎回。各分级份额变动如下：
产品类型
期初份额（亿份）
本期申购（亿份）
本期赎回（亿份）
期末份额（亿份）
A类
38.32
17.74
19.46
36.60
C类
82.70
77.76
券商交易单元零股票投资
本报告期内，基金未租用证券公司交易单元进行股票投资，全部债券交易均通过银行间市场完成，无股票类交易佣金支出，运作风格完全贴合纯债基金的产品定位。
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